Che­mie: Star­ke M&A‑Aktivität für 2016 erwartet

2015 ver­zeich­ne­te die Che­mie­bran­che Mer­gers & Acqui­si­ti­ons in Rekord­hö­he. Das Momen­tum wird sich auch 2016 wei­ter fort­set­zen. Spe­zia­li­sie­rung, „Buy and Build“, „Das Bes­te aus bei­den Wel­ten“ und „Think Cus­to­mer“ hei­ßen die gro­ßen Trends und Erfolgs­fak­to­ren für nach­hal­tig wirk­sa­me Unter­neh­mens­ak­qui­si­tio­nen. Dies ist das Ergeb­nis einer aktu­el­len Markt- und Kun­den­stu­die der Stra­te­gie- und Orga­ni­sa­ti­ons­be­ra­tung CAMELOT Manage­ment Consultants.

Der sich abzeich­nen­de Mil­li­ar­den­deal zwi­schen Dupont und Dow­Che­mi­cals ist der Höhe­punkt eines Che­mie-Jah­res mit Unter­neh­mens­über­nah­men und ‑fusio­nen in Rekord­hö­he gewe­sen. Kurz vor Weih­nach­ten folg­te mit der Offer­te des chi­ne­si­schen Che­mie­kon­zerns Chem­chi­na für Syn­gen­ta die Aus­sicht auf die nächs­te Unter­neh­mens­über­nah­me in Mil­li­ar­den­hö­he. Ana­lys­ten gehen davon aus, dass sich die star­ke M&A‑Aktivität in der Che­mie­bran­che auch 2016 fort­set­zen wird. „Mit dem stei­gen­den Volu­men an Mer­gers & Acqui­si­ti­ons stellt sich für immer mehr Unter­neh­men die Fra­ge, wie die Über­nah­me oder Fusi­on gera­de ange­sichts der zuneh­men­den Markt­vo­la­ti­li­tät die gewünsch­te Wir­kung ent­fal­tet“, fasst Dr. Sven Man­de­wirth, Part­ner und Indus­try Lead Che­mie bei CAMELOT, die Her­aus­for­de­run­gen für die betrof­fe­nen Unter­neh­men zusammen.

Im Rah­men einer aktu­el­len Markt- und Kun­den­stu­die in der Che­mie­bran­che hat CAMELOT die zen­tra­len Trends und Erfolgs­fak­to­ren bei Mer­gers & Acqui­si­ti­ons identifiziert:

Spe­zia­li­sie­rung und Marktführerschaft

Bei der erwar­te­ten Dupon­t/­Dow-Hoch­zeit geht es nur ver­meint­lich um Markt­macht durch Grö­ße. Denn die Auf­spal­tung in Spe­zi­al­ge­schäf­te nach der Fusi­on ist bereits geplant. Erfolg­rei­che M&As der Zukunft ver­fol­gen nicht mehr das Prin­zip Grö­ße, son­dern eine Spe­zia­li­sie­rungs­stra­te­gie im Hin­blick auf Pro­duk­te und Märk­te mit dem Ziel, in die­sen Berei­chen glo­ba­ler Markt­füh­rer zu wer­den. Das setzt eine kla­re Defi­ni­ti­on des zukünf­ti­gen Geschäfts­mo­dells sowie der ange­streb­ten Markt­seg­men­te voraus.

„Buy and Build“ Strategie

Bei einer „Buy and Build“ Stra­te­gie wer­den Geschäf­te über einen län­ge­ren Zeit­raum gezielt erwor­ben, um in einem defi­nier­ten Markt­seg­ment eine füh­ren­de Posi­ti­on zu errei­chen. Dabei spielt das pas­sen­de Geschäfts­mo­dell eine wich­ti­ge Rol­le. Im Zuge einer „Buy and Build“ Stra­te­gie ent­ste­hen oft weit­ge­hend neue Unter­neh­men oder Teil­kon­zer­ne. Das Bei­spiel Merck Life Sci­ence zeigt, dass eine Akqui­si­ti­on kei­ne ein­ma­li­ge Akti­on mehr ist. Über einen län­ge­ren Zeit­raum hat Merck sich in die­sem Seg­ment durch grö­ße­re und auch fokus­sier­te Über­nah­men gezielt ver­stärkt. Die­ser Kurs wird nun mit der Über­nah­me von Sig­ma-Ald­rich fortgesetzt.

“Das Bes­te aus bei­den Wel­ten“ – Wett­be­werb um die bes­te Lösung

Der klas­si­sche Mer­ger, bei dem das kau­fen­de Unter­neh­men dem gekauf­ten sei­nen Stem­pel auf­drückt, ist nicht mehr zukunfts­fä­hig. Bereits im Vor­feld von erfolg­rei­chen Über­nah­men wer­den Best Prac­ti­ces in bei­den Unter­neh­men prä­zi­siert, die dann als „Blau­pau­sen“ für die Inte­gra­ti­on ver­wen­det wer­den. Zukünf­tig wer­den die­je­ni­gen Über­nah­men am erfolg­reichs­ten sein, die das Prin­zip „Das Bes­te aus bei­den Wel­ten“ berück­sich­ti­gen. Damit redu­zie­ren sich die Her­aus­for­de­run­gen für das Chan­ge Manage­ment und die Bin­dung von Mit­ar­bei­tern erheblich.

„Think Cus­to­mer“ – vor und nach der Übernahme

Eine Akqui­si­ti­on belas­tet die inter­nen Orga­ni­sa­tio­nen und kann sich dadurch nega­tiv auf die Ent­wick­lung der Kun­den- und Markt­be­zie­hun­gen aus­wir­ken. Sehr häu­fig lässt sich beob­ach­ten, dass vor und auch nach Inte­gra­tio­nen der Schwer­punkt zu sehr auf inter­nen The­men wie Orga­ni­sa­ti­on und Stan­dar­di­sie­rung liegt. Eine stär­ke­re Fokus­sie­rung auf den Kun­den, ange­fan­gen bei der Selek­ti­on von Über­nah­me­zie­len bis weit nach der ope­ra­ti­ven Inte­gra­ti­on, stellt sicher, dass über den gesam­ten Akqui­si­ti­ons­pro­zess das Bestands­ge­schäft wei­ter aus­ge­baut und neue Markt­po­ten­zia­le rea­li­siert werden.

Wei­te­re wich­ti­ge Erfolgs­fak­to­ren für M&As sind das früh­zei­ti­ge Auf­set­zen eines Trans­for­ma­ti­ons­pro­gramms, ein prä­zi­ses Ziel­bild aus Markt- und Kun­den­per­spek­ti­ve sowie pro­ak­ti­ve Pro­gramm­steue­rung und Chan­ge Manage­ment“, ergänzt Fer­hat Ery­urt, Lei­ter des Com­pe­tence Cen­ters Che­mi­cal Mar­kets & Stra­te­gy bei CAMELOT.